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一季度超七成車企實現盈利 專家預計全年銷量“前低后高”微增3%

作者: +關注作者 來源:證券日報 2019-05-30 09:35 標簽:
伴隨著購置稅優惠政策退出、國六排放標準施行日近,加之中美貿易摩擦等不確定因素,汽車消費需求的提前釋放疊加消費者持幣觀望情緒濃重,導致汽車行業銷量自2018年5月份以來連續負增長,行業增長陷入停滯,汽車板塊利潤持續承壓。

  伴隨著購置稅優惠政策退出、國六排放標準施行日近,加之中美貿易摩擦等不確定因素,汽車消費需求的提前釋放疊加消費者持幣觀望情緒濃重,導致汽車行業銷量自2018年5月份以來連續負增長,行業增長陷入停滯,汽車板塊利潤持續承壓。
  據同花順iFinD統計顯示,滬深兩市共有23家乘用車上市公司公布了2019年一季報,其中17家車企實現盈利,占比超過七成。上汽集團、廣汽集團和長城汽車位居盈利前三名,歸屬母公司股東凈利潤分別為82.50億元、27.78億元和7.73億元,成為上半年最賺錢車企。
  而在六家虧損公司中,力帆股份、一汽夏利、長安汽車凈利潤墊底。數據顯示,三家車企一季度分別虧損9720萬元、1.99億元和20.96億元。
  寒潮持續車企業績普降
  作為中國汽車產業的絕對龍頭,上汽集團的業績財報反映著整個行業大環境的趨勢和現狀。上汽集團發布的2019年一季報顯示,公司營業收入約為1960億元,歸屬上市公司凈利潤約為82.5億元。
  上汽集團去年同期營業收入和凈利潤,分別為2388.34億元和97.07億元,2019年相比2018年第一季度,同比下降分別為16.54%、15%。而每股收益的對比中,2019年相比較2018年第一季度的每股收益,減少0.124元。
  可以看出,上汽集團營業收入與凈利潤雙降的情況,與公司第一季度的整體銷量有直接關系。根據其3月份發布的產銷快報來看,上汽集團整體銷量約為55.85萬輛,同比下滑14%。尤其是上汽大眾、上汽通用和上通五菱三家合資車企分別下滑了8.8%、13.1%和25.47%,成為集團銷量下滑的重要原因。
  面對宏觀市場持續低迷的表現,上汽集團表示,力爭全年實現整車銷售710萬輛,同比增長0.6%,預計營業收入9065億元,營業成本7775億元。
  盡管站上了凈利潤亞軍的領獎臺,但廣汽集團仍難逃營收與利潤齊跌。2019年一季度廣汽集團取得營業收入142億元,相比去年同期的191億元下跌了25.74%。其歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.7億元,而去年同期廣汽的凈利潤為38.8億元,同比下跌了28.4%。
  對于一季度的業績,主要還是受到廣汽傳祺、廣汽菲亞特克萊斯勒等銷售低迷的影響。數據顯示,廣汽傳祺一季度銷量為廣汽傳祺前三個月的累計銷量為8.80萬輛,相比2018年減少6.13萬輛,同比下跌高達41.01%。而廣汽菲克一季度銷量僅為2.2萬輛,同比大幅下滑42%。
  值得一提的是,在整體寒冬的情況下,廣汽集團雖然整體業務有所下降,但是依然做到了多點開花。公司下一步將通過廣本、廣豐,以及新能源的全面發力,通過密集的新車發布來提高市占率及利潤率,在新四化、新出行、國際化方面的布局上增強可持續性和競爭力。
  相比上述兩家體量龐大的國有車企,自主品牌長城汽車在第一季度為了刺激銷售,通過采取了“以價換量”的舉措,實現銷售新車28.38萬輛,同比增長10.61%。然而,激進的銷售策略卻導致第一季度營業收入同比下滑了14.85%。同時,歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.73億元,同比大幅下挫62.84%。
  對此,申萬宏源研報分析稱,一季度成為大部分車企利潤探底階段,預計后續將進入業績磨底及反彈上行階段,二季度起利潤表有望逐季修復。在行業普遍下滑情況下,未來表現相對亮眼的應為強勢日德系產業鏈、新能源產業鏈及有自身增長邏輯的公司。
  業內預計今年車企銷量微增
  今年第一季度結束后,彼時有專家預測車市會出現微增長,然而時至5月份,國內整體銷量形勢依然嚴峻。
  中國汽車工業協會公布的數據顯示,2019年4月份,我國汽車銷量198.05萬輛,同比下降14.61%。其中,受廠商去庫存影響,乘用車4月份銷量為157.49萬輛,同比下降17.73%,環比下降22.01%。
  銷量難見起色,從而導致經銷商庫存預警指數也有所提升。根據中國汽車流通協會公布的數據顯示,2019年4月份,汽車經銷商庫存預警指數為61%,環比上升5.7個百分點,同比上升6.47個百分點,庫存預警指數位于警戒線之上。
  盡管如此,諸多業內人士仍堅信車市將在下半年迎來回暖。其中,北汽集團黨委書記、董事長徐和誼就認為,2019年汽車市場是進入了以存量市場為主要競爭的一個新的階段,預計今年整體會增長3%-4%。廣汽集團黨委書記、董事長曾慶洪也表示,智能網聯的發展會帶來新的升級,預測會今年會有3%-5%的一個增長。
  記者注意到,雖然一季報中多數車企的營收和利潤呈現下降態勢,但主流汽車集團的盈利能力并未大幅衰減。由于產銷下滑,企業更多的為保住市場占有率,讓利于市場。借著“汽車下鄉”“購置稅調整”的機會,眾多主機廠先后進行了兩輪大規模價格優惠;而在“五一”前夕上汽集團更是宣布,再發30億元紅包支持購買榮威、名爵的車主以舊換新。
  事實上,今年以來,國家一直在推出推動汽車消費的政策。1月以來,國家發改委等部門陸續下發文件,推進汽車下鄉和報廢更新,約束各地限購行為,擴大汽車消費市場。對此,乘聯會認為,今年一季度零售端同比下滑相較于去年第四季度降幅明顯收窄,車市正在逐漸回暖,銷量的回升也會帶動車企的財務表現。由于去年下半年及今年上半年基數較低,同時4月份起增值稅率下調,預計后續汽車銷量將有持續的上佳表現。

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